El initComponent es parte del ciclo de vida de los componentes, todas aquellas clases que hereden del Ext.Component pueden hacer uso del initComponent así como de algunos otros "métodos template" como el onRender, onDrestoy, afterRender, etc... todos estos métodos se ejecutan en alguna etapa del ciclo de vida, en este caso el initComponent en la fase inicialización y lo usamos como el constructor. Saludos